Obligasi adalah jenis surat berharga yang berfungsi sebagai penegasan hak pemilik untuk menerima sejumlah uang dari penerbit. Investasi dalam obligasi dianggap sebagai instrumen yang paling dapat diandalkan di pasar sekuritas.
Konsep obligasi dan perbedaannya dari saham
Pada dasarnya, obligasi adalah IOU. Jaminan ini berfungsi sebagai konfirmasi bahwa perusahaan yang menerbitkannya meminjam sejumlah tertentu dan berjanji untuk mengembalikannya bersama dengan bunga setelah jangka waktu tertentu. Obligasi adalah sekuritas yang stabil dengan risiko rendah. Cukup nyaman bagi investor, karena memungkinkan Anda menghitung profitabilitas dan risikonya bahkan sebelum membeli.
Bagaimana obligasi berbeda dari saham? Tujuan dari penerbitan kedua sekuritas tersebut adalah untuk menarik modal bebas oleh penerbit. Perbedaan utama terletak pada sifat sekuritas ini. Saat membeli obligasi, investor memberi perusahaan (negara) sejumlah utang, saat membeli saham - dia mendapat bagian di perusahaan dan dapat berpartisipasi dalam pengelolaannya.
Perbedaan juga terlihat pada mekanisme perolehan pendapatan. Saham memungkinkan pemiliknya menerima dividen dan keuntungan dari pertumbuhan harganya. Jika harga saham turun, investor mungkin tetap berada di zona merah. Dengan demikian, penerimaan pendapatan dari pembelian saham tidak dijamin. Obligasi, di sisi lain, menyiratkan keuntungan tetap dan pengembalian harga pembelian (nilai nominal). Dalam hal ini, bunga obligasi dibayarkan terlebih dahulu, sedangkan dividen dibayarkan dari keuntungan perusahaan. Akibatnya, obligasi adalah instrumen berisiko rendah, sedangkan saham adalah aset keuangan berisiko tinggi.
Perbedaan lainnya adalah saham hanya diterbitkan oleh perusahaan swasta, sedangkan obligasi bisa korporasi dan pemerintah.
Jenis obligasi
Ada banyak parameter untuk mengklasifikasikan obligasi.
Berdasarkan jenis penerbit (issuing party), obligasi dibagi menjadi negara bagian dan kota, serta asing, korporasi.
Menurut jatuh tempo obligasi, Anda dapat membedakan jangka pendek (jatuh tempo dari 3 hingga 12 bulan); jangka menengah (dari 1 hingga 5 tahun); jangka panjang (lebih dari 5 tahun); tak terbatas.
Obligasi dapat diterbitkan kepada pembawa atau didaftarkan.
Akhirnya, berdasarkan sifat peredarannya, obligasi dapat dikonversi (mereka memberikan hak untuk menukarkannya dengan sekuritas lain, misalnya, untuk saham) dan tidak dapat dikonversi.
Bagaimana imbal hasil obligasi dibayarkan
Pembayaran imbal hasil obligasi tergantung pada jenisnya. Jadi, pada obligasi dengan tingkat bunga tetap, pendapatan dibayarkan dalam bentuk persentase yang ditentukan pada interval tertentu (misalnya, setiap tahun, setiap tiga bulan). Misalnya, Anda membeli obligasi dengan nilai nominal 1000 rubel. dengan tingkat tahunan 8% untuk jangka waktu 5 tahun. Jelas, pendapatan tahunan akan menjadi 80 rubel, dan ketika obligasi berakhir, Anda akan menerima 400 rubel.
Obligasi suku bunga mengambang terkait dengan kinerja keuangan tertentu. Misalnya, untuk tingkat refinancing. Ketika indikator ini berubah, imbal hasil obligasi juga berubah. Misalnya, Anda membeli obligasi dengan nilai nominal 1000 rubel. selama tiga tahun, bunga yang sama dengan tingkat refinancing + 1%. Tingkat refinancing berubah sebagai berikut: 1 tahun - 6%, 2 tahun - 7%, 3 tahun - 8%. Dengan demikian, hasil dari obligasi semacam itu akan menjadi 70 + 80 + 90 = 240 rubel.
Ada juga obligasi campuran, yang sebagian pendapatannya dibayarkan dengan tingkat bunga tetap, sedangkan yang lainnya dengan tingkat bunga mengambang.
Jenis obligasi lain dalam hal pembayaran hasil adalah obligasi diskonto. Tidak ada tingkat bunga pada mereka, dan pendapatan dibentuk dengan mengorbankan diskon (selisih harga). Misalnya, penerbit menerbitkan obligasi dengan nilai nominal 2000 rubel, dan menjualnya seharga 1000 rubel. Dengan demikian, hasil Anda atas penjualan obligasi akan menjadi 1000 rubel.
Pada tahun 1992, obligasi pemerintah dari pinjaman pemenang juga diterbitkan di Rusia. Hasil dari mereka dibayarkan berdasarkan penarikan dalam jumlah tertentu, yang dilakukan pada frekuensi tertentu.
