Devaluasi rubel pada tahun 2014 memberikan pukulan nyata bagi kesejahteraan Rusia. Harga barang-barang impor, yang berlaku di toko-toko, telah meningkat secara signifikan, yang membubarkan inflasi. Apa yang menunggu rubel pada tahun 2015? Haruskah kita mengharapkan keruntuhan lebih lanjut, atau akankah ia dapat pulih setidaknya ke level 50 rubel per dolar?
Pada akhir Desember 2014, rubel berhasil memenangkan kembali posisinya dan rubel memasuki tahun baru 2015 dengan nilai 56, 23 melawan dolar dan 68, 36 melawan euro. Sayangnya, trennya ternyata tidak jangka panjang, dan pada lelang pertama pada tahun 2015, rubel mulai turun lagi. Mungkin, penurunan sementara dolar dan euro terhadap rubel disebabkan oleh periode pajak dan penjualan pendapatan mata uang asing oleh perusahaan, yang terjadi pada akhir Desember.
Pada hari kerja pertama tahun 2015, nilai tukar dolar adalah 62,73 rubel (+6,49 rubel pada akhir perdagangan pra-Tahun Baru), euro - 74,35 rubel (+5,99 rubel). Ini kemungkinan besar bukan nilai tukar yang paling menakutkan yang akan dilihat orang Rusia pada tahun 2015.
Sebanyak analis menginginkannya, sulit untuk menemukan faktor signifikan untuk mendukung rubel. Pada dasarnya, situasi di pasar tidak mendukung rubel. Oleh karena itu, ada lebih banyak argumen untuk fakta bahwa devaluasi rubel pada tahun 2015 akan berlanjut daripada melawan.
Faktor-faktor apa yang akan mempengaruhi ukuran devaluasi rubel pada tahun 2015
Nilai tukar rubel pada tahun 2015 akan sangat bergantung pada harga minyak saat ini. Ini bisa dimengerti: minyak adalah komoditas ekspor utama Rusia, dan penurunan nilainya meningkatkan ekspektasi inflasi. Dalam pengertian ini, rubel adalah mata uang yang cukup dapat diprediksi.
Perkiraan biaya "emas hitam" sangat mengecewakan. Diharapkan pada semester pertama 2015, minyak akan diperdagangkan pada level rendah saat ini sekitar $ 40-50 per barel. Perlu dicatat bahwa pada harga minyak yang ditunjukkan, rubel bahkan dianggap terlalu tinggi untuk menyeimbangkan anggaran. Nilai tukar yang adil untuk dolar pada harga ini adalah sekitar 72-75 rubel.
Harga minyak yang rendah memberikan tekanan yang sangat kuat pada rubel. Tetapi meskipun ini adalah yang utama, tetapi bukan satu-satunya faktor dalam devaluasi rubel. Faktor eksternal memberikan kontribusi yang signifikan. Ini adalah penguatan umum dolar di dunia dengan latar belakang ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve, serta krisis di zona euro karena kemungkinan keluarnya Yunani.
Kebutuhan perusahaan Rusia untuk melunasi utang luar negeri dalam mata uang asing akan berdampak pada tahun 2015. Itu, di bawah sanksi dan dengan akses tertutup ke modal asing, tentu akan menyebabkan peningkatan permintaan mata uang dan devaluasi rubel. Pembayaran pinjaman korporasi besar berikutnya diharapkan pada bulan Februari, ketika penurunan maksimum diprediksi.
Suasana hati emosional sangat relevan saat ini, yaitu, ekspektasi inflasi warga yang tinggi. Dalam kondisi seperti itu, mekanisme ekonomi untuk menjaga nilai tukar tidak berfungsi, dan pasar panik. Pada saat yang sama, berita negatif apa pun dapat menyebabkan jatuhnya rubel secara besar-besaran.
Dampak negatif terhadap rubel juga diberikan oleh revisi penurunan peringkat negara Rusia oleh badan-badan internasional, rekor peningkatan arus keluar modal dari negara tersebut, dan iklim investasi dan bisnis yang negatif secara umum di negara tersebut.
Apa yang diharapkan dari nilai tukar rubel pada tahun 2015
Pakar Danske Bank (yang membuat perkiraan paling akurat pada tahun 2014 menurut data Bloomberg) memperkirakan bahwa rubel akan memperbarui minimum lokalnya sebesar 80,1 rubel per dolar pada kuartal pertama tahun 2015. Namun, tingkat rata-rata akan mencapai 75-77 rubel / dolar.
Analis Rusia lebih optimis dalam perkiraan mereka. Tapi tak satu pun dari mereka mengharapkan rubel untuk kembali ke level tahun lalu di bawah 40 rubel / dolar.
Prospek positif Finam mengasumsikan bahwa rubel akan menguat menjadi 50-52 rubel per dolar dan 61-63 rubel per euro. Promsvyazbank mengharapkan bahwa dengan lingkungan negatif saat ini, dolar pada akhir Januari dapat mendekati level 70 rubel, euro - 81 rubel.
Perkiraan Alpari terkait dengan potensi biaya minyak. Harganya $60/bbl.akan memungkinkan rubel untuk menguat hingga 51 rubel, euro - hingga 62. Sementara harga minyak lebih tinggi $ 80 per barel. dapat memberikan dukungan yang lebih substansial. Dalam skenario ini, dolar akan dikenakan biaya 42–45 rubel, dan euro - 51–55.
Banyak orang mengaitkan kemungkinan pemulihan rubel dengan kebijakan Bank Sentral. Analis mengharapkan langkah-langkah keras dari regulator - pengenalan standar untuk penjualan pendapatan valuta asing dan pengenalan pembatasan pembelian valuta asing. Bank Sentral diharapkan untuk membatasi pinjaman rubel ke bank yang menggunakan mata uang untuk tujuan spekulatif. Namun, pengaruh administratif terhadap tingkat suku bunga Bank Sentral juga tidak terbatas. Contoh ilustratifnya adalah bahwa kenaikan suku bunga utama pada bulan Desember gagal memperkuat rubel.
Perlu dicatat bahwa semua prakiraan harus diperlakukan dengan hati-hati. Jadi, pada tahun 2014, tidak ada analis yang dapat memperkirakan penurunan rubel seperti itu. Sebagian besar ahli sepakat bahwa rubel tidak akan jatuh. Tetapi penilaian paling pesimistis, yang mengundang banyak kritik, memperkirakan bahwa rubel akan mencapai level sekitar 40 rubel. ke dolar dan sekitar 49 - ke euro.
Tingginya nilai pengaruh geopolitik terhadap proses ekonomi membuat prakiraan kurang masuk akal dan tunduk pada pengaruh faktor eksternal.
