Penolakan Rusia untuk melunasi utang luar negerinya atau default 1998 memberikan pukulan nyata bagi kesejahteraan Rusia. Ini menyebabkan krisis ekonomi paling serius di Rusia dalam beberapa tahun terakhir. Oleh karena itu, banyak yang khawatir dengan kemungkinan default pada tahun 2015.
Apakah default tak terhindarkan di 2015?
Otoritas resmi menyangkal kemungkinan default di Rusia baik pada tahun 2015 maupun dalam jangka pendek. Tentu saja banyak yang skeptis dengan pernyataan pemerintah tersebut. Lagi pula, default 1998 diumumkan tiga hari setelah presiden mengumumkan bahwa dia tidak akan melakukannya.
Kekhawatiran Rusia tentang kemungkinan default pada 2015 diperkuat dengan munculnya berita dari lembaga pemeringkat asing. Pada Januari 2015, Bloomberg memasukkan Rusia ke dalam lima negara teratas di mana kemungkinan besar terjadi default dalam waktu dekat. Dalam anti-rating ini, Rusia mengungguli sejumlah negara yang memiliki rating spekulatif - Lebanon, Portugal, dan Brasil.
Ekonom ternama D. Soros juga tidak menutup kemungkinan gagal bayar di Rusia akibat sanksi anti-Rusia dan harga minyak yang rendah.
Pada awal Januari, Fitch menurunkan peringkat Rusia menjadi 'BBB-'. Ini adalah peringkat investasi terakhir dari peringkat, diikuti oleh tingkat sampah. Apa yang dimaksud dengan peringkat ini? Mereka dirancang untuk investor dan memberi tahu mereka tentang kemungkinan pembayaran kewajiban keuangan dan kemungkinan risiko saat membeli obligasi pemerintah. Semakin tinggi posisi dalam peringkat, semakin rendah risikonya.
Sebagai alasan penurunan peringkat, Fitch menyebutkan ketergantungan yang tinggi pada harga minyak, sanksi Barat dan kenaikan suku bunga utama Bank Sentral (ini akan memerlukan dukungan negara dari sektor perbankan).
Peringkat Rusia dari dua lembaga lain - Moody's dan Standard & Poor's - berhenti di level pra-spekulatif terendah. Standard & Poor's diperkirakan akan menurunkan peringkat kredit negaranya menjadi sampah dalam beberapa hari mendatang. Penurunan fleksibilitas kebijakan moneter disebut-sebut sebagai penyebabnya. Jika penurunan peringkat negara benar-benar terjadi, itu dapat menyebabkan kepanikan di pasar saham, penjualan besar-besaran sekuritas Rusia, dan depresiasi rubel yang lebih besar.
Namun, banyak analis tidak sependapat dengan lembaga asing dan menganggap keputusan mereka bias secara politik. Kenyataannya, Rusia pada tahun 2015 jauh dari apa yang terjadi pada tahun 1998. Rendahnya tingkat utang publik di Rusia, besarnya akumulasi cadangan, serta defisit anggaran yang kecil (kurang dari 1% dari PDB) membuat kemungkinan default sangat sulit dipahami.
Harga minyak diperkirakan akan meningkat selama tahun 2015. Selain itu, dampak negatif dari penurunan harga minyak diimbangi oleh nilai tukar rubel yang fleksibel. Bagaimanapun, kewajiban pemerintah Rusia adalah dalam rubel, sedangkan pendapatan utama adalah dalam mata uang asing.
Gagal bayar dan devaluasi pada 2015
Banyak orang Rusia bingung dengan konsep default dan devaluasi dan takut akan kemungkinan default rubel pada tahun 2015. Pada kenyataannya, fenomena ekonomi ini berbeda satu sama lain. Default berarti penolakan (ketidakmungkinan) negara untuk memenuhi kewajibannya. Misalnya, pembayaran berdasarkan perjanjian pinjaman atau obligasi.
Devaluasi adalah proses depresiasi mata uang nasional. Dalam praktiknya, default sering disertai dengan penurunan nilai tukar. Misalnya, default 1998 di Rusia menyebabkan lebih dari dua kali lipat jatuhnya rubel terhadap dolar.
