Inti dari penilaian proyek investasi terletak pada penentuan yang memadai dari biaya hari ini dan penerimaan masa depan. Sistem indikator digunakan untuk menganalisis efektivitas investasi. Tetapi harus diingat bahwa keputusan investasi diterapkan pada saat ini, yang berarti bahwa indikator proyek harus diperhitungkan dengan mempertimbangkan penurunan nilai uang di masa depan.
instruksi
Langkah 1
Untuk mengevaluasi proyek investasi, Anda perlu mengetahui tingkat diskonto. Ini adalah tingkat di mana penerimaan kas masa depan dikurangi menjadi nilai sekarang. Tingkat diskonto dihitung sebagai jumlah dari tingkat inflasi, tingkat pengembalian riil minimum yang ingin diterima investor, serta tingkat risiko investasi dalam proyek.
Langkah 2
Salah satu kriteria yang mencerminkan efisiensi suatu proyek investasi adalah net present value (NPV). Untuk menghitungnya, gunakan rumus berikut:
NPV = (Pi / (1 + r) ^ i) - I, dimana
P adalah arus kas bersih untuk setiap periode;
r adalah tingkat diskonto;
I - investasi awal,
i - jumlah periode penerimaan dana.
Jika indikator ini mengambil nilai positif, proyek diterima, karena investasi akan membuahkan hasil dan membawa keuntungan bagi investor. Kriteria nilai sekarang bersih digunakan sebagai yang utama, karena NPV dari berbagai proyek dapat diringkas.
Langkah 3
Saat menganalisis proyek investasi, Anda juga harus menghitung Internal Rate of Return (IRR). Ini adalah nilai tingkat diskonto di mana kriteria NPV adalah nol. Arti ekonomis dari perhitungan ini adalah bahwa tingkat pengembalian internal menunjukkan tingkat biaya yang terkait dengan proyek tertentu yang dapat ditanggung oleh investor. Misalnya, jika sebuah proyek dibiayai dengan pinjaman, maka tingkat pengembalian mencerminkan batas atas tingkat bunga, yang kelebihannya membuat proyek tidak menguntungkan. Jadi, jika IRR lebih tinggi dari harga sumber modal yang dibutuhkan untuk pelaksanaan proyek, maka harus diterima, jika lebih rendah, harus ditolak. Jika kriteria IRR sama dengan harga relatif sumber pendanaan, maka ini berarti proyek tersebut tidak menguntungkan atau tidak menguntungkan. Dengan kata lain, tingkat pengembalian internal adalah indikator batas: jika harga relatif modal melebihi nilainya, maka sebagai hasil dari pelaksanaan proyek, tidak mungkin untuk memastikan pengembalian investasi dan pengembaliannya.
Langkah 4
Atau, Anda dapat menggunakan indeks laba atas investasi (IR) untuk mengukur kinerja investasi Anda. Ini dihitung sebagai berikut:
IR = (Pi / (1 + r) ^ i) / I.
Kriteria ini merupakan konsekuensi dari metode nilai sekarang bersih. Jika indeks profitabilitas melebihi 1, proyek tersebut efektif, investasi akan membawa pendapatan investor, jika di bawah 1 - tidak menguntungkan. Jika IR = 1, maka investasi dalam proyek tersebut akan membuahkan hasil, tetapi tidak akan mendatangkan keuntungan. Tidak seperti nilai sekarang bersih, indikator ini relatif. Ini dapat digunakan untuk mengevaluasi proyek yang memiliki NPV yang sama.
