Instrumen keuangan derivatif disebut derivatif. Mereka diklasifikasikan menjadi beberapa jenis. Derivatif populer di ekonomi pasar, terutama dengan tren menuju globalisasi. Penting untuk mempelajari fitur dan aturan penggunaannya.
Menurut definisi, instrumen keuangan derivatif adalah perjanjian tertulis antara para pihak untuk membeli dan menjual atau mengubah harga aset yang mendasari dengan hasil keuangan tertentu bagi para pihak dalam kontrak, baik positif maupun negatif.
Instrumen keuangan derivatif memiliki sifat tertentu: jatuh tempo, produktivitas dan kemampuan untuk menggunakan pengaruh leverage keuangan. Urgensi terletak pada keterpencilan saat transaksi.
Kinerja derivatif adalah sebagai berikut: nilai hasil keuangan berdasarkan hasil transaksi tergantung pada perubahan aset yang mendasari atau ukuran parameter yang mendasarinya. Pendapatan dari transaksi berjangka adalah selisih antara nilai penyelesaian kontrak dan nilai aset saat ini di pasar spot.
Pengaruh leverage keuangan adalah kemungkinan menghasilkan keuntungan dengan investasi lebih sedikit daripada di pasar untuk aset yang dapat dipasarkan yang mendasarinya. Derivatif didasarkan pada komoditas, keamanan, suku bunga, atau mata uang.
- Instrumen keuangan derivatif meliputi:
- berjangka;
- ke depan;
- pilihan;
- bertukar.
Opsi dan futures adalah derivatif yang diperdagangkan di bursa, sedangkan forward dan swap adalah OTC.
Berjangka
Futures adalah kontrak pertukaran khusus, di mana pemiliknya harus menjual atau membeli komoditas di masa depan. Pada saat yang sama, jenis barang, jumlah dan harga spesifiknya ditentukan dalam kontrak.
Untuk menjual aset dengan cepat pada harga pasar, kondisi pengiriman, misalnya, waktu dan tempat, ditetapkan secara terpisah untuk masing-masing aset dasar. Oleh karena itu, peserta di pasar sekunder dengan cepat dan mudah menemukan pembeli dan penjual.
Agar tidak menerima penolakan dari salah satu peserta dalam transaksi, dipertimbangkan untuk menerima janji dari mereka. Tujuan dari alat tersebut adalah untuk meminimalkan risiko dan mengkonsolidasikan keuntungan. Futures juga berfungsi sebagai jaminan pengiriman. Derivatif ini lebih sering tanpa kewajiban untuk memasok barang nyata.
Meneruskan
Forward adalah perjanjian untuk penjualan dan pembelian salah satu aset dasar di masa depan dengan nilai yang diketahui. Itu diperdagangkan di atas meja dan dapat dinegosiasikan. Perlu dicatat bahwa, tidak seperti futures, tidak ada standar yang dikenakan pada aset saat meneruskan.
Ini adalah instrumen keuangan derivatif yang paling sederhana. Hal ini dibedakan dengan kewajiban untuk memenuhi, definisi yang jelas tentang tanggung jawab untuk semua pihak. Transaksi forward tidak sesuai dengan standar tertentu.
Pilihan
Opsi adalah kontrak yang hanya memberikan hak, tetapi bukan kewajiban, kepada pembeli untuk membeli atau menjual aset dasar tertentu dalam waktu tertentu dengan harga tertentu. Sebuah premi disediakan untuk penjual. Untuk menyusun opsi, Anda harus mengetahui beberapa istilah:
- opsi panggilan - hak untuk membeli;
- put option - hak untuk menjual;
- tertulis - penjual;
- espirasi - tanggal penjualan;
- strike price - nilai aset.
Menukar
Swap adalah kontrak untuk pertukaran pembayaran, atau lebih tepatnya satu set kontrak forward, di mana kewajiban muncul secara berkala. Intinya, ini adalah transfer perdagangan terbuka sepanjang malam. Hasil dari swap adalah komisi yang masih harus dibayar atau didebit. Transaksi semacam itu populer di transaksi jangka menengah hingga panjang. Swap tidak dikenakan biaya pada siang hari.
Pada hari kerja, pada jam pertama malam itu, semua transaksi yang terbuka akan dihitung ulang. Ini terjadi dengan menutup dan membukanya kembali. Kemudian swap dibebankan pada tingkat refinancing saat ini. Bunga minimum diberikan untuk kombinasi seperti dolar dan euro. Swap suku bunga dibebankan setiap hari.
Penggunaan instrumen keuangan derivatif
Instrumen keuangan derivatif digunakan sesuai dengan strategi berikut:
- spekulasi;
- lindung nilai;
- arbitrasi.
Spekulasi
Spekulasi mengacu pada kesepakatan untuk menerima premi, yang terdiri dari perbedaan nilai pasar instrumen. Para peserta dalam strategi ini adalah spekulan. Mereka adalah penjamin penting likuiditas pasar dan siap mengambil risiko transaksi.
Lingkungan pasar derivatif adalah tipikal untuk spekulasi, karena dalam keadaan seperti itu ada banyak peluang yang disediakan oleh mekanisme leverage. Membuka posisi di pasar pertukaran derivatif dimungkinkan dengan membuat margin atau premium. Derivatif memungkinkan pemain untuk bertaruh untuk jumlah yang lebih besar daripada, misalnya, investor.
Jika kita mengevaluasi rasio profitabilitas - risiko, maka perlu diperhatikan: peningkatan risiko sebanding dengan peningkatan potensi keuntungan. Ketika pasar saham mulai bergerak ke arah yang berlawanan, spekulan berisiko mengalami kerugian besar.
Lindung nilai risiko
Hedging berarti asuransi terhadap kerugian. Strategi ini berarti mengurangi faktor-faktor yang merugikan bagi penjual atau pembeli. Hal ini terutama berlaku untuk perusahaan yang bekerja dengan perusahaan pemasok asing, karena dengan pembayaran yang ditangguhkan ada risiko fluktuasi nilai tukar yang tidak menguntungkan. Pemasok komoditas volatil seperti produk pertanian, logam, minyak dan produk minyak bumi juga terlibat dalam lindung nilai.
Dengan strategi ini, kontrak dengan korelasi negatif dalam hal profitabilitas ditandatangani di pasar derivatif. Dalam kondisi ini, perubahan harga naik atau turun akan membawa keuntungan dan kerugian pembeli dan penjual pada saat yang sama di pasar yang berbeda.
Hedging adalah kemampuan untuk menetapkan harga di masa depan. Futures dapat dijual dengan harga premium atau diskon, yang berarti Anda dapat melakukan lindung nilai terhadap posisi dan mendapatkan peningkatan keuntungan sebesar basis dikurangi biaya. Hasil keuangan dalam hal ini akan sama dengan pertumbuhan atau penurunan nilai aset yang mendasarinya.
Dengan opsi, jumlah yang dilindung nilai tergantung pada premi pada harga yang dipilih. Opsi lebih murah dan tidak membawa banyak risiko. Tetapi jika Anda yakin dengan keadaan pasar di masa depan, lebih baik menggunakan futures.
Forward dan swap adalah cara terbaik untuk melindungi risiko yang mendasarinya. Mereka fleksibel tentang keadaan penandatanganan kontrak dan memungkinkan Anda untuk memasukkan kondisi yang diinginkan dalam transaksi. Kesulitan dari instrumen keuangan derivatif tersebut adalah untuk menemukan rekanan dengan likuiditas derivatif yang rendah.
Saat melakukan lindung nilai dengan kontrak forward, transaksi forward OTC dilakukan untuk membeli dan menjual berbagai aset. Dalam hal ini, pengiriman selisih indeks oleh kedua belah pihak atau salah satunya dimungkinkan.
Swap digunakan untuk mata uang, suku bunga, lindung nilai komoditas. Pertukaran komoditas memfasilitasi fiksasi jangka panjang dari harga beli dan jual untuk pembeli dan penjual, masing-masing. Tujuan lindung nilai adalah untuk menghilangkan ketidakpastian arus kas masa depan.
Arbitrasi
Arbitrase berarti menghasilkan keuntungan yang dapat diperbaiki dengan bermain di posisi yang berlawanan pada aset dasar di pasar pertukaran yang berbeda. Sifat derivatif dari pasar instrumen keuangan memungkinkan untuk transaksi tersebut. Selisih nilai underlying asset di pasar derivatif sekaligus memungkinkan dilakukannya transaksi arbitrase.
Derivatif berhasil digunakan dalam pembentukan produk keuangan inovatif yang diterapkan oleh rekayasa keuangan di berbagai sektor ekonomi. Berkat instrumen keuangan derivatif, pasar modern telah menerima peluang yang cukup besar untuk lindung nilai risiko, melakukan transaksi spekulatif dan arbitrase, serta memperkenalkan produk yang inovatif. Perkembangan bidang derivatif berkontribusi pada peningkatan aktivitas pelaku pasar keuangan.
