Perhitungan arus kas yang didiskontokan merupakan salah satu aspek utama dari analisis kegiatan investasi, yaitu analisis daya tarik suatu perusahaan untuk investasi pihak ketiga. Ini adalah alat penilaian yang sangat kuat, tetapi penggunaannya membutuhkan akurasi yang tinggi, karena bahkan kesalahan perhitungan kecil dapat menyebabkan hasil yang salah.
instruksi
Langkah 1
Untuk menganalisis efisiensi investasi, dua kelompok indikator digunakan: dengan mempertimbangkan faktor waktu dan tanpa. Arus kas yang didiskon adalah indikator sementara, karena memperhitungkan setiap arus kas di perusahaan, yang memungkinkan Anda melacak dinamika biaya dan keuntungan dengan lebih akurat.
Langkah 2
Diskonto arus kas adalah penyesuaian arus kas dengan mempertimbangkan nilai waktu uang ke hari ini, yaitu. pada saat investasi dimulai. Hal ini memungkinkan kami untuk memperhitungkan semua faktor yang mempengaruhi arus kas, termasuk inflasi dan risiko.
Langkah 3
Rumus untuk arus kas terdiskonto adalah sebagai berikut: DCF_i = NDP_i / (1 + r) ^ i, di mana DCF_i adalah arus kas terdiskonto periode waktu i; NDP_i adalah arus kas bersih untuk periode yang sama; r adalah diskon desimal menilai.
Langkah 4
Arus kas bersih didefinisikan sebagai perbedaan antara jumlah yang diterima dan biaya perusahaan untuk suatu periode tertentu, dihitung dengan memperhitungkan pembayaran pajak, dividen, dan pembayaran lainnya.
Langkah 5
Setelah menghitung arus kas yang didiskon untuk setiap periode waktu, arus diskonto bersih dihitung, yang sama dengan jumlah nilai-nilai ini dan arus kas bersih untuk periode nol, waktu investasi pertama dalam proyek: r) ² +… + BHP_n / (1 + r) ^ n = BHP_i / (1 + r) ^ i untuk 1 i n.
Langkah 6
Aspek penting dari diskon yang benar adalah pemilihan tingkat diskonto. Ada beberapa cara untuk melakukannya: metode penilaian aset jangka panjang, biaya modal rata-rata tertimbang, konstruksi kumulatif. Pendekatan terakhir sering digunakan terutama, didasarkan pada penilaian risiko ahli.
Langkah 7
Metode menganalisis investasi dengan menghitung arus kas yang didiskontokan adalah alat yang efektif, tetapi agak melelahkan. Hasil dari indikator ini tergantung pada seberapa akurat dan sepenuhnya semua arus kas di perusahaan diperhitungkan selama periode pelaporan.
Langkah 8
Timbul pertanyaan bagaimana memperhitungkan komponen inflasi. Ini dapat dilakukan dengan dua cara: selama diskon langsung saat menghitung tarif, atau dengan mengempiskan arus kas selama periode akuntansi mereka. Pada metode kedua, pergerakan dana bersifat tetap, disesuaikan dengan tingkat inflasi yang muncul.
